Perché le aziende si quotano in Borsa e come lo fanno?

Decenni fa, le imprese si espandevano lentamente – passo dopo passo, manualmente, come un giocatore di scacchi nei primi movimenti. Oggi, l’ingresso in borsa in pochi mesi è diventato la nuova normalità, e la domanda su perché le aziende si quotano in borsa si sente sempre più spesso dietro le porte chiuse delle riunioni e nei colloqui con gli investitori. La risposta risiede in un delicato equilibrio tra l’attrazione di capitale e il rafforzamento della reputazione. È più di un semplice finanziamento. È una trasformazione in un’entità pubblica, dove i numeri e la trasparenza diventano armi strategiche.

Cos’è un IPO in parole semplici

Una quotazione iniziale è quando un’azienda offre per la prima volta le sue azioni a un vasto gruppo di investitori e a tutti i partecipanti del mercato attraverso la borsa. Ciò crea un meccanismo trasparente di valutazione, apre le porte a finanziamenti su larga scala e offre la possibilità di convertire le quote in milioni.

La domanda su perché le aziende si quotano in borsa rivela gli obiettivi di base: espandere l’accesso ai flussi di investimento, rafforzare la posizione tra i concorrenti e aumentare la visibilità.

Nel 2020, al momento della quotazione, il marketplace Ozon ha raccolto $990 milioni, garantendosi spazio per una crescita aggressiva.

Obiettivi delle aziende: perché si quotano in borsa?

L’ingresso in borsa non è solo un modo per raccogliere fondi, ma una strategia di espansione aziendale su più livelli. Le grandi organizzazioni utilizzano la quotazione iniziale delle azioni come una mossa strategica per uscire dalla fase di restrizioni.

Le motivazioni variano:

• aumentare il capitale senza obblighi di debito;
• aumentare la liquidità delle azioni;
• aumentare la capitalizzazione di mercato;
• rafforzare l’immagine e lo status a livello internazionale;
• garantire trasparenza nei report per accrescere la fiducia;
• prepararsi a fusioni o espansioni internazionali.

Qui diventa chiaro perché le aziende si quotano in borsa: per accelerare lo sviluppo attraverso risorse e reputazione.

Fasi dell’IPO

Il processo di quotazione in borsa assomiglia al lancio di un satellite. Ogni fase richiede precisione. Le grandi aziende preparano i report, rafforzano la gestione, conducono audit, sviluppano il prospetto di emissione. Il successo del lancio dipende da decine di parametri – dal rating di credito all’interesse degli investitori.

L’ingresso in borsa include:

• preparazione della documentazione e pulizia aziendale;
• scelta della borsa e degli underwriter;
• roadshow e colloqui con i fondi;
• valutazione delle azioni e fissazione del prezzo;
• quotazione e inizio delle negoziazioni.

Il processo può durare da 6 mesi a 2 anni. Ad esempio, “Sovcomflot”, che è entrata in borsa a Mosca nel 2020, ha superato una serie di procedure preparatorie.

Cosa offre l’IPO alle imprese

La pubblicità trasforma l’azienda su un altro livello. Si apre la possibilità di investire nello sviluppo anziché nel rimborso dei prestiti. Le azioni diventano strumenti di motivazione per il personale. Il rating di credito migliora. La reputazione diventa un attivo.

La domanda su perché le aziende si quotano in borsa in questa fase assume una forma chiara: espandere l’influenza e ottenere indipendenza dagli investitori privati.

Le aziende russe utilizzano l’ingresso in borsa come strumento per aumentare il valore prima della vendita delle quote.

Le strutture aziendali straniere lo utilizzano per espandersi attraverso il mercato globale – come ha fatto Alibaba, raccogliendo $25 miliardi nel 2014.

Vantaggi dell’IPO per le imprese

La pubblicità non riguarda solo i soldi. È una piattaforma per la crescita e la trasformazione interna. La trasparenza migliora la gestione aziendale, il controllo finanziario si rafforza e l’immagine si consolida a livello di standard internazionali.

Elenchiamo i vantaggi:

1. Capitale. Attrarre miliardi senza debiti. Ad esempio, “Yandex” ha raccolto $1,3 miliardi all’atto della quotazione.
2. Investitori. Accesso a fondi istituzionali e giocatori privati.
3. Borsa. Aumento della liquidità delle azioni attraverso negoziazioni regolari.
4. Liquidità. Possibilità di vendere facilmente le quote, uscire dal business o attrarre partner.
5. Status. Aumento della fiducia da parte dei media, dei clienti, dei partner commerciali.
6. Immagine. La pubblicità è un segno di maturità e ambizione.
7. Gestione. Maggiore responsabilità dei dirigenti nei confronti degli azionisti.
8. Rendicontazione. Standard chiari per la contabilità e la rendicontazione.
9. Rating di credito. Aumento dell’attrattiva per le banche.
10. Trasparenza. Riduzione delle zone grigie.
11. Moltiplicatore. Crescita della valutazione di mercato sulla base della trasparenza.

Ogni vantaggio risponde alla domanda su perché le aziende si quotano in borsa e sottolinea il beneficio di andare oltre il capitale privato.

Rischi dell’IPO

Lo status pubblico richiede non solo trasparenza, ma anche totale preparazione alla critica, all’instabilità e ai nuovi standard. Errori nella rendicontazione, azioni non coordinate della gestione, calo del valore delle azioni – ogni errore diventa rapidamente di dominio pubblico.

Le spese per prepararsi all’ingresso in borsa variano dal 5% al 15% del capitale raccolto. Nel 2021, le società russe hanno speso in media da 300 a 500 milioni di rubli per consulenza legale, audit, underwriting e marketing. Gli azionisti pubblici richiedono una rendicontazione regolare e qualsiasi rallentamento mette pressione sui prezzi delle azioni.

La risposta su perché le aziende si quotano in borsa qui si integra con la consapevolezza dei limiti: per la possibilità di crescita, è necessario rinunciare alla privacy e accettare l’attenzione costante del mercato.

Concorrenti e moltiplicatori

Il mercato pubblico trasforma l’azienda in un oggetto di confronto costante. Le azioni vengono valutate attraverso moltiplicatori come P/E, EV/EBITDA e altri. Ogni cifra non è solo un indicatore, ma un modo per capire l’efficienza rispetto agli altri. La quotazione pubblica mette in luce i punti deboli e costringe a reagire prontamente ai cambiamenti del settore.

Prendendo ad esempio Ozon e Wildberries – il primo ha scelto la via della pubblicità aprendo l’accesso al capitale globale, il secondo è rimasto privato e limitato alle proprie risorse. La risposta alla domanda su perché le aziende si quotano in borsa in questo caso si riduce a una rivalutazione delle dimensioni – la pubblicità consente di partecipare a una grande conversazione.

Confronto tra aziende russe e straniere in IPO

Le società provenienti da diversi paesi utilizzano la quotazione pubblica in modi diversi. Le società russe considerano più spesso l’ingresso in borsa come un modo per aumentare il valore aziendale prima di una vendita parziale, mentre le società straniere lo utilizzano per una vasta espansione e integrazione nel sistema finanziario internazionale.

Ad esempio, il Gruppo TCS è entrato in borsa di Londra per garantire un afflusso di capitale e aumentare la visibilità. Allo stesso tempo, l’azienda americana Airbnb ha raccolto $3,5 miliardi, espandendo la sua presenza geografica senza debiti. La risposta su perché le aziende si quotano in borsa in questo caso ha sfumature – dalle finalità agli effetti attesi.

Dividendi, rendicontazione e finanze

Le società quotate in borsa devono condividere non solo i risultati, ma anche i piani futuri. La rendicontazione regolare secondo gli IFRS diventa uno standard. Cresce la disciplina nella gestione delle spese, si ha la possibilità di distribuire dividendi, rafforzare la fiducia degli investitori, migliorare le finanze.

Un’azienda che risponde alla sfida della pubblicità rafforza sia il capitale gestionale che quello di investimento. I dividendi diventano un argomento per attirare nuovi giocatori, mentre la rendicontazione stabile protegge dalle crisi. La strategia della trasparenza dimostra il motivo per cui le aziende si quotano in borsa – per rafforzare le posizioni a lungo termine.

Perché le aziende si quotano in borsa: l’essenziale

L’ingresso in borsa non è la fine, ma l’inizio di una nuova fase. Le aziende ottengono accesso al capitale, alla fiducia degli investitori e ai mercati globali. L’essenziale è la maturità, la trasparenza e la prontezza alla crescita. La risposta alla domanda su perché le aziende si quotano in borsa è semplice: per la scalabilità, la stabilità e la trasformazione in una forza pubblica.