Was ist der Unterschied zwischen Pre-IPO und IPO: Schlüsselunterschiede und Möglichkeiten für Investoren

Finanzmärkte bieten Investoren eine breite Palette von Instrumenten, darunter Pre-IPO und IPO, die besondere Aufmerksamkeit auf sich ziehen. Unternehmen, die Kapital aufnehmen möchten, durchlaufen mehrere Phasen, und die Wahl des richtigen Zeitpunkts für Investitionen wird strategisch wichtig. Ein Format ermöglicht es, Aktien vor dem Börsengang zu erwerben, ein anderes bietet Zugang zum Handel an der Börse. Es ist wichtig zu verstehen, wie sich Pre-IPO von IPO unterscheidet, um Investitionsmöglichkeiten effektiv zu nutzen und Risiken zu minimieren. Darüber werden wir in diesem Artikel sprechen.

Was sind Pre-IPO, IPO und wie unterscheiden sie sich?

Pre-IPO ist eine geschlossene Phase der Kapitalbeschaffung, die vor dem Börsengang eines Unternehmens stattfindet. In dieser Phase werden Aktien nur von einem engen Kreis von Finanzakteuren erworben, darunter dominieren große Investmentfonds, spezialisierte Organisationen und wohlhabende Investoren, die dem Emittenten ein hohes Maß an Vertrauen entgegenbringen. Diese Phase ermöglicht es Unternehmen, zusätzliche Ressourcen für die Vorbereitung auf den Börsengang zu erhalten, und frühen Investoren die Chance, Vermögenswerte vor der Massennachfrage zu erwerben, wenn der Wert der Wertpapiere noch nicht der Volatilität des offenen Handels ausgesetzt ist.

Ziel ist es, die finanzielle Stabilität des Unternehmens vor dem Börsendebüt zu stärken. Die aufgebrachten Mittel werden für die Skalierung des Geschäfts, die Optimierung interner Abläufe und die Steigerung des Investitionswerts verwendet.

Initial Public Offering ist der Prozess, bei dem die Aktien eines Unternehmens für eine breite Öffentlichkeit verfügbar werden. Nach dem IPO werden die Wertpapiere frei an der Börse gehandelt, und ihr Wert wird durch Angebot und Nachfrage bestimmt.

Schlüsselkonzepte: Wie unterscheidet sich Pre-IPO von IPO?

Unternehmen, die sich auf einen Börsengang vorbereiten, durchlaufen mehrere Finanzierungsetappen. Jede von ihnen geht mit ihren eigenen Bedingungen, Risiken und Möglichkeiten einher. Die Frage, wie sich Pre-IPO von IPO unterscheidet, erfordert eine detaillierte Analyse mehrerer Parameter.

Zugänglichkeit

An Pre-IPO nehmen nur ausgewählte Personen teil. Unternehmen bieten Aktien privaten Fonds, institutionellen Investoren und großen Geschäftsleuten an. Standardmäßig haben sie keinen Zugang zu solchen Angeboten, es sei denn, sie arbeiten über spezielle Plattformen (Forge, EquityZen, Linqto).

Das IPO ermöglicht den Zugang zu Vermögenswerten für alle Marktteilnehmer. Jeder Investor kann Aktien über einen Broker an der Börse erwerben, z. B. NYSE, NASDAQ, LSE. Dies macht das Format demokratischer, verringert jedoch die Chancen, Aktien zu einem minimalen Preis zu kaufen.

Wert der Wertpapiere und potenzielle Rendite

Unternehmen, die Aktien im Pre-IPO anbieten, setzen den Preis unterhalb des erwarteten Platzierungspreises an der Börse fest. Dies liegt daran, dass Investoren höhere Risiken eingehen, da das Unternehmen bis zum Börsengang möglicherweise nicht den Erwartungen entspricht.

Nach dem IPO steigt der Aktienkurs in der Regel, da die Nachfrage nach öffentlichen Wertpapieren steigt. Zum Beispiel wurden die Anteile von Snowflake (NYSE: SNOW) während des Initial Public Offering im Jahr 2020 zu 120 USD platziert und stiegen am ersten Handelstag auf 245 USD, was den Investoren einen Gewinn von 104% einbrachte.

Investitionsrisiken

Die Frage, wie sich Pre-IPO von IPO unterscheidet, lässt sich nicht ohne Berücksichtigung der Risiken beantworten. Zum Beispiel:

1. Pre-IPO ist mit hoher Unsicherheit verbunden. Das Unternehmen hat die Börsenprüfung noch nicht bestanden, die Finanzberichterstattung kann begrenzt sein, und das Wachstumspotenzial hängt von den Marktbedingungen ab. Ein IPO-Ausfall oder eine Senkung des erwarteten Aktienwerts ist möglich.
2. Das IPO bietet mehr Transparenz, da Unternehmen Finanzberichte offenlegen, Audits durchlaufen und den Anforderungen der Regulierungsbehörden entsprechen müssen. Aber auch nach einer erfolgreichen Platzierung kann der Aktienkurs aufgrund makroökonomischer Faktoren und Marktinstabilität sinken.

Liquidität und Ausstieg aus Investitionen

Im Pre-IPO weisen Aktien in der Regel eine geringe Liquidität auf. Investoren, die Anteile vor dem öffentlichen Börsengang erwerben, sehen sich oft Verkaufsbeschränkungen (Lock-up-Periode) gegenüber, die 3 bis 12 Monate dauern können.

Nach dem IPO steigt die Liquidität. Die Aktien werden frei an der Börse gehandelt, und die Teilnehmer können sie jederzeit verkaufen und auf Marktschwankungen reagieren. Zum Beispiel stiegen die Vermögenswerte von Airbnb (NASDAQ: ABNB) nach dem IPO von 68 auf 144 USD, was es frühen Investoren ermöglichte, Gewinne zu realisieren.

Investitionsmöglichkeiten: Wann ist der beste Zeitpunkt für den Einstieg?

Die Wahl des richtigen Zeitpunkts für Investitionen spielt eine entscheidende Rolle bei der Renditebildung. Durch die Analyse der Unterschiede zwischen Pre-IPO und IPO können Sie verstehen, welche Strategien am besten geeignet sind, um Gewinne zu maximieren und Risiken zu minimieren.

Investitionen in Pre-IPO: Vor- und Nachteile

Investitionen in der Pre-IPO-Phase bieten die Möglichkeit, einen Anteil an einem Unternehmen zu erwerben, bevor es an die Börse geht. Zu diesem Zeitpunkt wird der Wert der Vermögenswerte ohne Einfluss spekulativer Marktfaktoren festgelegt, was den Kauf von Wertpapieren zu einem vorteilhafteren Preis ermöglicht. Wenn das Unternehmen nach dem Börsengang ein solides Wachstum zeigt, steigt seine Marktkapitalisierung rapide an.

Die Pre-IPO-Phase birgt jedoch eine Reihe erheblicher Risiken. Das Hauptproblem ist die Unsicherheit über den Zeitpunkt des Börsengangs des Unternehmens. In einigen Fällen kann ein IPO auf unbestimmte Zeit verschoben oder ganz abgesagt werden, was die Liquidität der erworbenen Aktien verringert und den Ausstieg aus den Investitionen erschwert. Darüber hinaus liegen in dieser Phase oft keine vollständigen Informationen zum finanziellen Zustand des Unternehmens vor, da es nicht verpflichtet ist, einer strengen Prüfung zu unterziehen und Daten in öffentlichen Quellen zu veröffentlichen.

Zusätzliche Einschränkungen betreffen die Möglichkeit des Aktienverkaufs. In den meisten Fällen sehen sich Investoren, die Aktien vor dem IPO erwerben, mit einer sogenannten Lock-up-Periode konfrontiert, die drei Monate bis zu einem Jahr dauern kann.

Investitionen in IPO: Vor- und Nachteile

Der Kauf von Aktien zum Zeitpunkt des IPO ermöglicht den Zugang zu Investitionen für ein breites Publikum. Unternehmen, die an die Börse gehen, unterziehen sich einer strengen Prüfung, veröffentlichen Finanzberichte und entsprechen den Anforderungen der Regulierungsbehörden. Dies erhöht die Transparenz der Informationen und verringert die Risiken, die mit der Auswahl eines unzuverlässigen Emittenten verbunden sind. Investoren können Aktien über Broker erwerben und sie sofort an der Börse verkaufen, was eine hohe Liquidität gewährleistet.

Das Format garantiert jedoch keinen stabilen Anstieg des Aktienwerts. In den ersten Handelstagen kommt es oft zu einem starken Anstieg der Kurse aufgrund hoher Nachfrage, gefolgt von einer Korrektur. Ein anschauliches Beispiel dafür war der Börsengang des Unternehmens Robinhood (NASDAQ: HOOD), bei dem der Aktienkurs nach dem IPO um mehr als 60% fiel. Dieser Effekt ist darauf zurückzuführen, dass Investoren, die Anteile in der Pre-IPO-Phase erhalten haben, diese unmittelbar nach Ablauf der Lock-up-Periode verkaufen.

Fazit

Das Verständnis der Unterschiede zwischen Pre-IPO und IPO spielt eine entscheidende Rolle bei der Wahl der Investitionsstrategie. Das erste Format bietet die Möglichkeit, Wertpapiere vielversprechender Marken zu einem attraktiven Preis zu erwerben, geht jedoch mit erhöhten Risiken und eingeschränkter Liquidität einher. Das Initial Public Offering ermöglicht den Zugang zur öffentlichen Plattform, verringert potenzielle Verluste, kann jedoch die Rentabilität einschränken.