Για ποιο λόγο οι εταιρείες κάνουν IPO και πώς το κάνουν;

Πριν από δεκαετίες, ο επιχειρηματικός κλάδος αναπτυσσόταν αργά – βήμα προς βήμα, χειρωνακτικά, όπως ένας σκακιστής στις πρώτες κινήσεις. Σήμερα, η είσοδος στο χρηματιστήριο σε λίγους μήνες έγινε η νέα κανονικότητα, και η ερώτηση γιατί οι εταιρείες κάνουν IPO ακούγεται όλο και πιο συχνά τόσο πίσω από κλειστές πόρτες συνεδριάσεων όσο και σε διαπραγματεύσεις με επενδυτές. Η απάντηση κρύβεται στη λεπτή ισορροπία μεταξύ της κεφαλαιαγωγητικής έλξης και της ενίσχυσης της φήμης. Είναι περισσότερο από απλή κεφαλαιαγωγητική έλξη. Είναι η μεταμόρφωση σε δημόσιο ον, όπου οι αριθμοί και η διαφάνεια γίνονται στρατηγικό όπλο.

Τι είναι το IPO με απλά λόγια

Η Πρωτογενής Δημόσια Προσφορά – είναι η κατάσταση όπου μια επιχείρηση προσφέρει για πρώτη φορά τις μετοχές της σε ένα ευρύ κύκλο επενδυτών και σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά μέσω του χρηματιστηρίου. Ταυτόχρονα δημιουργείται ένα διαφανές μηχανισμός αξιολόγησης, ανοίγονται οι πόρτες για μαζική χρηματοδότηση και δίνεται η δυνατότητα μετατροπής μεριδίων σε εκατομμύρια.

Η ερώτηση γιατί οι εταιρείες κάνουν IPO αποκαλύπτει τους βασικούς στόχους: επέκταση της πρόσβασης σε επενδυτικές ροές, ενίσχυση της θέσης ανάμεσα στους ανταγωνιστές και αύξηση της αναγνωρισιμότητας.

Κατά τη διάρκεια της προσφοράς του marketplace Ozon το 2020, συγκέντρωσε $990 εκατ., εξασφαλίζοντας χώρο για αποφασιστική ανάπτυξη.

Στόχοι των εταιρειών: γιατί κάνουν IPO;

Η είσοδος στο χρηματιστήριο δεν είναι απλώς ένας τρόπος για την προσέλκυση κεφαλαίου, αλλά μια πολυεπίπεδη στρατηγία επιχειρηματικής ανάπτυξης. Οι μεγάλες οργανώσεις χρησιμοποιούν την πρωτογενή διάθεση μετοχών ως στρατηγικό βήμα για την έξοδο από τη φάση των περιορισμών.

Οι λόγοι ποικίλουν:

• αύξηση του κεφαλαίου χωρίς χρέη;
• αύξηση της ρευστότητας των μετοχών;
• αύξηση της αγοραίας κεφαλαιοποίησης;
• ενίσχυση της εικόνας και της θέσης στη διεθνή σκηνή;
• διασφάλιση διαφάνειας στη λογιστική για την αύξηση της εμπιστοσύνης;
• προετοιμασία για εξαγορές ή διεθνή επέκταση.

Εδώ γίνεται κατανοητό γιατί οι εταιρείες κάνουν IPO – για την επιτάχυνση του ρυθμού ανάπτυξης μέσω των πόρων και της φήμης.

Στάδια IPO

Η διαδικασία εισόδου στο χρηματιστήριο μοιάζει με την εκτόξευση ενός δορυφόρου. Κάθε φάση απαιτεί ακρίβεια. Οι μεγάλες εταιρείες προετοιμάζουν την αναφορά, ενισχύουν τη διοίκηση, διενεργούν ελέγχους, αναπτύσσουν το προοπτικό έκδοσης. Η επιτυχής εκκίνηση εξαρτάται από δεκάδες παράμετρους – από την πιστοληπτική αξιολόγηση έως το ενδιαφέρον των επενδυτών.

Η είσοδος στο χρηματιστήριο περιλαμβάνει:

• προετοιμασία της τεκμηρίωσης και εταιρική καθαριότητα;
• επιλογή χρηματιστηρίου και υπογραφέων;
• δρόμος και διαπραγματεύσεις με κεφάλαια;
• εκτίμηση μετοχών και καθορισμό τιμής;
• διάθεση και έναρξη συναλλαγών.

Η διαδικασία διαρκεί από 6 μήνες έως 2 χρόνια. Ένα παράδειγμα είναι η «Σοβκομφλοτ», η οποία εισήλθε στο Χρηματιστήριο της Μόσχας το 2020, ξεπερνώντας μια σειρά προετοιμαστικών διαδικασιών.

Τι προσφέρει το IPO στην επιχείρηση

Η δημοσιότητα μεταφέρει την επιχείρηση σε έναν διαφορετικό ορίζοντα. Εμφανίζεται η δυνατότητα επενδύσεων στην ανάπτυξη, όχι στην αποπληρωμή δανείων. Οι μετοχές γίνονται εργαλείο κίνητρο για το προσωπικό. Βελτιώνεται η πιστοληπτική αξιολόγηση. Η φήμη μετατρέπεται σε περιουσιακό στοιχείο.

Η ερώτηση γιατί οι εταιρείες κάνουν IPO σε αυτό το στάδιο αποκτά σαφή μορφή: επέκταση της επιρροής και απόκτηση ανεξαρτησίας από ιδιωτικούς επενδυτές.

Οι ρωσικές εταιρείες χρησιμοποιούν την είσοδο στο χρηματιστήριο ως εργαλείο αύξησης της αξίας πριν την πώληση μεριδίων.

Οι ξένες επιχειρηματικές δομές το χρησιμοποιούν για την επέκταση μέσω της παγκόσμιας αγοράς – όπως έκανε η Alibaba, συγκεντρώνοντας το 2014 $25 δισ.

Πλεονεκτήματα του IPO για την επιχείρηση

Η δημοσιότητα – δεν αφορά μόνο τα χρήματα. Είναι μια πλατφόρμα για την ανάπτυξη και την εσωτερική μεταστροφή. Η διαφάνεια βελτιώνει την εταιρική διακυβέρνηση, η χρηματοοικονομική εποπτεία ενισχύεται, ενώ η εικόνα ενισχύεται σε διεθνές επίπεδο.

Λεπτομερής κατάλογος οφελών:

1. Κεφάλ