Como o Pre-IPO difere do IPO: diferenças-chave e oportunidades para investidores

Os mercados financeiros oferecem aos investidores uma ampla variedade de instrumentos, entre os quais Pre-IPO e IPO recebem atenção especial. Empresas que buscam atrair capital passam por várias etapas, e a escolha do momento para investir se torna estrategicamente importante. Um formato de participação oferece a oportunidade de adquirir ações antes da abertura no mercado público, enquanto o outro fornece acesso à negociação na bolsa de valores. É importante entender a diferença entre Pre-IPO e IPO para aproveitar efetivamente as oportunidades de investimento e minimizar os riscos. É sobre isso que falaremos neste artigo.

O que são Pre-IPO, IPO e como eles diferem?

Pre-IPO é a fase fechada de captação de investimentos que ocorre antes de uma empresa se tornar pública. Neste período, as ações são adquiridas apenas por um círculo restrito de jogadores financeiros, entre os quais predominam grandes fundos de investimento, organizações especializadas e investidores ricos que confiam muito no emissor. A etapa permite que a empresa obtenha recursos adicionais para se preparar para a listagem na bolsa de valores, e aos investidores iniciais, a chance de adquirir ativos antes da demanda em massa, quando o valor dos títulos ainda não está sujeito à volatilidade das negociações abertas.

O objetivo é fortalecer a estabilidade financeira da empresa antes da estreia na bolsa de valores. Os fundos levantados são direcionados para a expansão dos negócios, otimização das operações internas e aumento do valor de investimento.

Oferta Pública Inicial é o processo pelo qual as ações de uma empresa se tornam disponíveis para um amplo público. Após o IPO, os títulos começam a ser negociados livremente na bolsa de valores, e seu valor é determinado com base na oferta e demanda.

Principais conceitos: como Pre-IPO difere do IPO

Empresas se preparando para uma oferta pública passam por várias etapas de financiamento. Cada uma delas vem com suas próprias condições, riscos e oportunidades. A questão de como Pre-IPO difere do IPO requer uma análise detalhada de vários parâmetros.

Acessibilidade

No Pre-IPO, apenas um círculo limitado de pessoas participa. As empresas oferecem ações a fundos privados, investidores institucionais, grandes empresários. Normalmente, eles não têm acesso a essas ofertas, a menos que trabalhem por meio de plataformas especiais (Forge, EquityZen, Linqto).

O IPO abre o acesso aos ativos para todos os participantes do mercado. Qualquer investidor pode adquirir ações por meio de um corretor na bolsa de valores, como NYSE, NASDAQ, LSE. Isso torna o formato mais democrático, mas reduz as chances de comprar ações a um preço mínimo.

Preço das ações e potencial de retorno

Empresas que oferecem ações no Pre-IPO estabelecem um preço abaixo do esperado para a listagem na bolsa de valores. Isso ocorre porque os investidores assumem riscos mais altos, uma vez que a empresa pode não atender às expectativas antes de entrar na plataforma.

Após o IPO, o preço das ações geralmente aumenta, pois a demanda por ações públicas aumenta. Por exemplo, as ações da Snowflake (NYSE: SNOW) durante a Oferta Pública Inicial em 2020 foram listadas a $120, e no primeiro dia de negociação subiram para $245, proporcionando aos investidores um lucro de 104%.

Riscos de investimento

A análise de como Pre-IPO difere do IPO não pode ser feita sem considerar os riscos. Por exemplo:

1. O Pre-IPO é acompanhado por alta incerteza. A empresa ainda não passou pela verificação da bolsa de valores, a divulgação financeira pode ser limitada e as perspectivas de crescimento dependem das condições de mercado. O cancelamento do IPO ou a redução do valor esperado das ações são possíveis.
2. O IPO oferece mais transparência, pois as empresas são obrigadas a divulgar relatórios financeiros, passar por auditorias e cumprir os requisitos dos reguladores. No entanto, mesmo após uma listagem bem-sucedida, o preço das ações pode cair devido a fatores macroeconômicos e instabilidade do mercado.

Liquidez e saída dos investimentos

No Pre-IPO, as ações geralmente têm baixa liquidez. Os investidores que compram ações antes da listagem pública frequentemente enfrentam restrições de venda (período de bloqueio), que podem durar de 3 a 12 meses.

Após o IPO, a liquidez aumenta. As ações são livremente negociadas na bolsa de valores, e os participantes podem vendê-las a qualquer momento, reagindo às mudanças do mercado. Por exemplo, os ativos do Airbnb (NASDAQ: ABNB) subiram de $68 para $144 após o IPO, permitindo que investidores iniciais realizassem lucros.

Oportunidades para investidores: quando é melhor entrar?

A escolha do momento para investir desempenha um papel fundamental na formação da rentabilidade. Ao analisar como Pre-IPO difere do IPO, é possível entender quais estratégias são melhores para maximizar os lucros e reduzir os riscos.

Investimentos em Pre-IPO: prós e contras

Os investimentos na fase Pre-IPO oferecem a oportunidade de adquirir uma participação na empresa antes de sua estreia no mercado. Nesta fase, o valor dos ativos é determinado sem a influência de fatores especulativos do mercado, permitindo a compra de ações a um preço mais vantajoso. Se a empresa demonstrar um crescimento sólido após a listagem pública, sua capitalização aumenta rapidamente.

No entanto, o Pre-IPO vem com uma série de riscos significativos. A principal preocupação é a incerteza em relação ao momento em que a empresa será listada na bolsa de valores. Em alguns casos, o IPO pode ser adiado por tempo indeterminado ou cancelado, o que reduz a liquidez das ações adquiridas e torna a saída dos investimentos mais complicada. Além disso, nesta fase, muitas vezes há falta de informações completas sobre a situação financeira da empresa, uma vez que não é obrigada a passar por uma auditoria rigorosa e divulgar dados em fontes abertas.

Restrições adicionais são impostas à capacidade de vender ações. Na maioria dos casos, os investidores que compram ações antes do IPO enfrentam o chamado período de bloqueio, que pode variar de três meses a um ano.

Investimentos em IPO: prós e contras

A compra de ações no momento do IPO abre o acesso a investimentos para uma ampla audiência. Empresas que entram na bolsa de valores passam por uma auditoria rigorosa, divulgam relatórios financeiros e atendem aos requisitos dos reguladores. Isso aumenta a transparência das informações e reduz os riscos associados à escolha de um emissor não confiável. Os investidores têm a oportunidade de adquirir ações por meio de corretores e vendê-las instantaneamente na bolsa de valores, garantindo um alto nível de liquidez.

No entanto, o formato não garante um crescimento estável no valor dos títulos. Nos primeiros dias de negociação, muitas vezes há um aumento acentuado nos preços devido à alta demanda, mas frequentemente seguido por uma correção. Um exemplo disso foi a estreia da empresa Robinhood (NASDAQ: HOOD), quando após o IPO, o preço das ações caiu mais de 60%. Esse efeito ocorre porque os investidores que receberam ações na fase Pre-IPO começam a vendê-las imediatamente após o término do período de bloqueio.

Conclusão

Entender como Pre-IPO difere do IPO desempenha um papel fundamental na escolha da estratégia de investimento. O primeiro formato oferece a oportunidade de adquirir ações de marcas promissoras a um preço atrativo, mas vem com riscos elevados e liquidez limitada. A Oferta Pública Inicial abre acesso à plataforma pública, reduzindo as perdas potenciais, mas pode limitar o potencial de lucro.