Cosa differenzia il Pre-IPO dall’IPO: differenze chiave e opportunità per gli investitori

I mercati finanziari offrono agli investitori una vasta gamma di strumenti, tra cui particolare attenzione suscitano Pre-IPO e IPO. Le aziende che cercano di attrarre capitale attraversano diverse fasi, e la scelta del momento per investire diventa strategicamente importante. Un formato di partecipazione offre la possibilità di acquistare azioni prima dell’uscita sul mercato pubblico, un altro fornisce l’accesso al trading in borsa. È importante capire le differenze tra Pre-IPO e IPO per utilizzare efficacemente le opportunità di investimento e ridurre al minimo i rischi. Ne parleremo in questo articolo.

Cosa sono Pre-IPO, IPO e in cosa differiscono?

Pre-IPO è una fase chiusa di raccolta di investimenti che avviene prima che l’azienda diventi pubblica. In questo periodo le azioni vengono acquistate solo da un ristretto gruppo di operatori finanziari, tra cui dominano grandi fondi di investimento, organizzazioni specializzate e investitori benestanti che hanno un alto grado di fiducia nell’emittente. Questa fase consente all’azienda di ottenere risorse aggiuntive per prepararsi all’ingresso in borsa, e agli investitori precoci la possibilità di acquistare attività prima della domanda di massa, quando il prezzo dei titoli non è ancora soggetto alla volatilità dei mercati aperti.

L’obiettivo è rafforzare la solidità finanziaria dell’azienda prima del debutto in borsa. I fondi raccolti vengono utilizzati per scalare il business, ottimizzare le operazioni interne e aumentare il valore degli investimenti.

Initial Public Offering – processo durante il quale le azioni dell’azienda diventano disponibili per un’ampia gamma di persone. Dopo l’IPO, i titoli iniziano a partecipare liberamente al trading in borsa, e il loro prezzo si forma sulla base di domanda e offerta.

Concetti chiave: in cosa differisce Pre-IPO da IPO

Le aziende che si preparano a un’offerta pubblica passano attraverso diverse fasi di finanziamento. Ognuna di esse è accompagnata da condizioni, rischi e opportunità specifiche. La questione di come Pre-IPO differisca da IPO richiede un’analisi dettagliata di diversi parametri.

Accessibilità

Nel Pre-IPO partecipa un ristretto gruppo di persone. Le aziende offrono azioni a fondi privati, investitori istituzionali, grandi imprenditori. Di norma, non hanno accesso a tali offerte se non operano attraverso piattaforme specializzate (Forge, EquityZen, Linqto).

L’IPO apre l’accesso agli asset per tutti i partecipanti del mercato. Qualsiasi investitore può acquistare azioni attraverso un broker in borsa, ad esempio NYSE, NASDAQ, LSE. Ciò rende il formato più democratico, ma riduce le possibilità di acquistare azioni al prezzo minimo.

Valore dei titoli e potenziale di guadagno

Le aziende che offrono azioni in Pre-IPO stabiliscono un prezzo inferiore rispetto al prezzo di collocamento previsto in borsa. Questo è dovuto al fatto che gli investitori assumono rischi più elevati, poiché prima dell’ingresso sulla piattaforma l’azienda potrebbe non soddisfare le aspettative.

Dopo l’IPO, il prezzo delle azioni tende ad aumentare, poiché la domanda di titoli pubblici cresce. Ad esempio, le azioni di Snowflake (NYSE: SNOW) durante l’Initial Public Offering nel 2020 sono state collocate a $120, e nel primo giorno di negoziazione sono salite a $245, garantendo agli investitori un profitto del 104%.

Rischi dell’investimento

L’analisi di come Pre-IPO differisce da IPO non può prescindere dall’esame dei rischi. Ad esempio:

1. Il Pre-IPO è caratterizzato da un’alta incertezza. L’azienda non ha ancora superato il controllo della borsa, la rendicontazione finanziaria potrebbe essere limitata e le prospettive di crescita dipendono dalle condizioni di mercato. È possibile che l’IPO venga annullato o il prezzo delle azioni previsto venga ridotto.
2. L’IPO offre maggiore trasparenza, poiché le aziende devono divulgare i rendiconti finanziari, sottoporsi a un’audit e rispettare i requisiti dei regolatori. Tuttavia, anche dopo un collocamento di successo, il prezzo delle azioni potrebbe diminuire a causa di fattori macroeconomici e dell’instabilità del mercato.

Liquidità e uscita dagli investimenti

Nel Pre-IPO le azioni di solito hanno una bassa liquidità. Gli investitori che acquistano quote prima del collocamento pubblico spesso si trovano di fronte a restrizioni sulla vendita (periodo di blocco), che possono durare da 3 a 12 mesi.

Dopo l’IPO la liquidità aumenta. Le azioni circolano liberamente in borsa e i partecipanti possono venderle in qualsiasi momento, reagendo alle variazioni di mercato. Ad esempio, gli asset di Airbnb (NASDAQ: ABNB) sono cresciuti da $68 a $144 dopo l’IPO, consentendo agli investitori precoci di realizzare un profitto.

Opportunità per gli investitori: quando è meglio entrare?

La scelta del momento per investire gioca un ruolo chiave nella formazione della redditività. Analizzando le differenze tra Pre-IPO e IPO, è possibile capire quali strategie sono migliori per massimizzare i profitti e ridurre i rischi.

Investimenti in Pre-IPO: vantaggi e svantaggi

Gli investimenti nella fase Pre-IPO offrono la possibilità di ottenere una quota in un’azienda prima del suo debutto in borsa. In questa fase il valore degli asset è determinato senza l’influenza di fattori speculativi di mercato, consentendo di acquistare azioni a un prezzo più conveniente. Se dopo il collocamento pubblico l’azienda dimostra una crescita solida, la sua capitalizzazione aumenta rapidamente.

Tuttavia, il Pre-IPO è accompagnato da una serie di rischi significativi. Il principale problema è l’incertezza sui tempi di quotazione in borsa dell’azienda. In alcuni casi l’IPO può essere posticipato per un periodo indefinito o addirittura annullato, riducendo la liquidità delle azioni acquistate e complicando l’uscita dagli investimenti. Inoltre, in questa fase spesso manca una completa informazione sullo stato finanziario dell’azienda, poiché non è tenuta a sottoporsi a un rigoroso audit e a pubblicare dati in fonti aperte.

Sono inoltre imposti ulteriori vincoli alla vendita delle azioni. Nella maggior parte dei casi gli investitori che acquistano azioni prima dell’IPO si trovano di fronte al cosiddetto periodo di blocco, che può durare da tre mesi a un anno.

Investimenti in IPO: vantaggi e svantaggi

L’acquisto di azioni al momento dell’IPO apre l’accesso agli investimenti per un’ampia platea. Le aziende che debuttano in borsa sono sottoposte a un rigoroso audit, pubblicano i rendiconti finanziari e rispettano i requisiti dei regolatori. Ciò aumenta la trasparenza delle informazioni e riduce i rischi legati alla scelta di un emittente non affidabile. Gli investitori ottengono la possibilità di acquistare azioni tramite broker e di venderle istantaneamente in borsa, garantendo un alto livello di liquidità.

Tuttavia, il formato non garantisce una crescita stabile del valore dei titoli. Nei primi giorni di negoziazione spesso si osserva un repentino aumento dei prezzi a causa dell’alto interesse, ma spesso segue una correzione. Un esempio lampante è stato il debutto in borsa dell’azienda Robinhood (NASDAQ: HOOD), quando dopo l’IPO il prezzo delle azioni è crollato di oltre il 60%. Questo effetto è dovuto al fatto che gli investitori che hanno ottenuto quote nella fase Pre-IPO iniziano a venderle subito dopo la fine del periodo di blocco.

Conclusione

Comprendere le differenze tra Pre-IPO e IPO gioca un ruolo chiave nella scelta della strategia di investimento. Il primo formato offre la possibilità di acquistare azioni di marchi promettenti a un prezzo attraente, ma è accompagnato da rischi elevati e da una liquidità limitata. L’Initial Public Offering apre l’accesso a una piattaforma pubblica, riducendo le potenziali perdite ma potenzialmente limitando i profitti.