Warum gehen Unternehmen an die Börse und wie machen sie das?

Jahrelang wurde das Geschäft langsam skaliert – Schritt für Schritt, manuell, wie ein Schachspieler in den ersten Zügen. Heutzutage ist der Börsengang innerhalb weniger Monate zur neuen Norm geworden, und die Frage, warum Unternehmen an die Börse gehen, wird immer häufiger sowohl hinter verschlossenen Türen von Besprechungen als auch in Gesprächen mit Investoren gestellt. Die Antwort liegt im feinen Gleichgewicht zwischen Kapitalbeschaffung und Rufstärkung. Es geht um mehr als nur Kapitalbeschaffung. Es ist eine Transformation in eine öffentliche Entität, in der Zahlen und Offenheit zu strategischen Waffen werden.

Was ist ein IPO in einfachen Worten

Ein Initial Public Offering (IPO) ist die Situation, in der ein Unternehmen erstmals seine Aktien einem breiten Kreis von Investoren über die Börse anbietet. Dabei entsteht ein transparenter Bewertungsmechanismus, es eröffnen sich Möglichkeiten für umfangreiche Finanzierungen, und die Möglichkeit, Anteile in Millionen umzuwandeln, entsteht.

Die Frage, warum Unternehmen an die Börse gehen, offenbart grundlegende Ziele: den Zugang zu Investitionsströmen erweitern, die Position unter den Wettbewerbern stärken und die Bekanntheit steigern.

Bei seinem Börsengang im Jahr 2020 sammelte der Marktplatz Ozon 990 Mio. US-Dollar ein und sicherte sich damit Raum für aggressives Wachstum.

Ziele von Unternehmen: Warum gehen sie an die Börse?

Der Börsengang ist nicht nur ein Mittel zur Kapitalbeschaffung, sondern eine mehrschichtige Strategie zur Skalierung des Geschäfts. Große Organisationen nutzen die Erstplatzierung von Aktien als strategischen Schritt, um aus der Phase der Einschränkungen auszubrechen.

Die Gründe variieren:

• Kapital ohne Schulden erhöhen;
• Liquidität der Aktien steigern;
• Marktkapitalisierung erhöhen;
• Image und Status auf internationaler Bühne stärken;
• Transparenz der Berichterstattung für das Vertrauen steigern;
• sich auf Übernahmen oder internationale Expansion vorbereiten.

Es wird deutlich, warum Unternehmen an die Börse gehen – um das Wachstumstempo durch Ressourcen und Ruf zu beschleunigen.

Phasen eines IPO

Der Börsengangprozess ähnelt dem Start eines Satelliten. Jede Phase erfordert Präzision. Große Unternehmen bereiten Berichte vor, stärken das Management, führen Audits durch, erstellen Emissionsprospekte. Der erfolgreiche Start hängt von Dutzenden von Parametern ab – von der Kreditwürdigkeit bis zum Interesse der Investoren.

Der Börsengang umfasst:

• Vorbereitung von Dokumentation und Unternehmensreinigung;
• Auswahl der Börse und der Underwriter;
• Roadshow und Verhandlungen mit Fonds;
• Aktienbewertung und Festlegung des Preises;
• Platzierung und Beginn des Handels.

Der Prozess dauert 6 Monate bis 2 Jahre. Ein Beispiel ist „Sovcomflot“, das 2020 an die Moskauer Börse ging und eine Reihe von Vorbereitungsverfahren durchlief.

Was ein IPO dem Unternehmen bringt

Die Öffentlichkeit versetzt das Unternehmen in eine andere Dimension. Es entsteht die Möglichkeit, in die Entwicklung zu investieren, anstatt Kredite zurückzuzahlen. Aktien werden zum Anreizinstrument für Mitarbeiter. Die Kreditwürdigkeit verbessert sich. Der Ruf wird zu einem Vermögenswert.

Die Frage, warum Unternehmen zu diesem Zeitpunkt an die Börse gehen, nimmt eine klare Form an: das Einflussgebiet erweitern und Unabhängigkeit von privaten Investoren erlangen.

Russische Unternehmen nutzen den Börsengang als Instrument zur Wertsteigerung vor dem Verkauf von Anteilen.

Ausländische Unternehmensstrukturen nutzen ihn zur Skalierung über den globalen Markt – wie Alibaba, das 2014 25 Mrd. US-Dollar einsammelte.

Vorteile eines IPO für Unternehmen

Öffentlichkeit bedeutet nicht nur Geld. Es ist eine Plattform für Wachstum und interne Transformation. Transparenz verbessert das Corporate Governance, die Finanzkontrolle wird verstärkt, und das Image wird auf internationalen Standards gestärkt.

Die umfassende Liste der Vorteile umfasst:

1. Kapital. Milliarden ohne Schulden aufnehmen. Beispiel: „Yandex“ erhielt bei der Platzierung 1,3 Mrd. US-Dollar.
2. Investoren. Zugang zu institutionellen Fonds und privaten Spielern.
3. Börse. Steigerung der Liquidität der Aktien durch regelmäßigen Handel.
4. Liquidität. Möglichkeit, Anteile leicht zu verkaufen, aus dem Geschäft auszusteigen oder Partner anzuziehen.
5. Status. Aufbau von Vertrauen bei Medien, Kunden, Geschäftspartnern.
6. Image. Öffentlichkeit ist ein Zeichen von Reife und Ambitionen.
7. Management. Erhöhung der Verantwortung der Manager gegenüber den Aktionären.
8. Berichterstattung. Klare Standards für Buchführung und Berichterstattung.
9. Kreditwürdigkeit. Steigerung der Attraktivität für Banken.
10. Transparenz. Minimierung von Grauzonen.
11. Multiplikator. Steigerung der Marktbewertung aufgrund der Offenheit.

Jeder Vorteil beantwortet die Frage, warum Unternehmen an die Börse gehen, und betont den Nutzen des Überschreitens der Grenzen des privaten Kapitals.

Risiken eines IPO

Der öffentliche Status erfordert nicht nur Offenheit, sondern auch volle Bereitschaft für Kritik, Instabilität und neue Standards. Fehler in der Berichterstattung, unkoordinierte Maßnahmen des Managements, Kursrückgänge – jede Nachlässigkeit wird schnell zum öffentlichen Gut.

Die Kosten für die Vorbereitung des Börsengangs schwanken zwischen 5% und 15% des aufgebrachten Kapitals. Im Jahr 2021 gaben russische Unternehmen durchschnittlich 300-500 Mio. Rubel für rechtliche Unterstützung, Prüfung, Underwriting und Marketing aus. Öffentliche Aktionäre verlangen regelmäßige Berichterstattung, und jede Verlangsamung des Tempos bedeutet Druck auf die Kurse.

Die Antwort darauf, warum Unternehmen an die Börse gehen, wird hier durch das Bewusstsein für Grenzen ergänzt: Um des Wachstums willen müssen sie auf Privatsphäre verzichten und ständige Aufmerksamkeit des Marktes akzeptieren.

Konkurrenten und Multiplikatoren

Der öffentliche Markt macht das Unternehmen zum Gegenstand ständiger Vergleiche. Aktien werden anhand von Multiplikatoren wie KGV, EV/EBITDA und anderen bewertet. Jede Zahl ist nicht nur ein Indikator, sondern auch eine Möglichkeit, die Effizienz im Vergleich zu anderen zu verstehen. Die öffentliche Platzierung deckt Schwachstellen auf und zwingt dazu, schnell auf Veränderungen in der Branche zu reagieren.

Am Beispiel von Ozon und Wildberries – das erste ging den Weg der Öffentlichkeit und eröffnete den Zugang zu globalem Kapital, während das zweite privat blieb und auf eigene Ressourcen beschränkt war. Die Antwort auf die Frage, warum Unternehmen an die Börse gehen, reduziert sich in diesem Fall auf eine Neubewertung des Umfangs – die Öffentlichkeit ermöglicht die Teilnahme an einem größeren Gespräch.

Vergleich von russischen und ausländischen Unternehmen bei IPOs

Unternehmen aus verschiedenen Ländern nutzen öffentliche Platzierungen auf unterschiedliche Weise. Russische Unternehmen betrachten den Börsengang häufiger als Mittel zur Wertsteigerung des Geschäfts vor einem teilweisen Verkauf, während ausländische Unternehmen ihn zur umfassenden Expansion und Integration in das internationale Finanzökosystem nutzen.

So ging die TCS Group an die Londoner Börse, um Kapital anzuziehen und die Bekanntheit zu steigern. Gleichzeitig sammelte das amerikanische Unternehmen Airbnb 3,5 Mrd. US-Dollar ein, um die Präsenzgeografie ohne Schulden zu erweitern. Die Frage, warum Unternehmen an die Börse gehen, hat hier Nuancen – von Zielen bis zu erwarteten Effekten.

Dividenden, Berichterstattung und Finanzen

Öffentliche Unternehmen müssen nicht nur Ergebnisse, sondern auch Pläne teilen. Regelmäßige Berichterstattung nach IFRS wird zum Standard. Die Disziplin bei den Ausgaben steigt, es entsteht die Möglichkeit, Dividenden zu verteilen, das Vertrauen der Investoren zu stärken und die Finanzen zu verbessern.

Ein Unternehmen, das die Herausforderung der Öffentlichkeit annimmt, stärkt sowohl das Management- als auch das Investitionskapital. Dividenden werden zu einem Argument für die Anziehung neuer Spieler, und eine stabile Berichterstattung dient als Schutz vor Krisen. Die Strategie der Transparenz beweist, warum Unternehmen an die Börse gehen – zur Stärkung der Positionen in langfristiger Perspektive.

Warum Unternehmen an die Börse gehen: das Wichtigste

Der Börsengang ist nicht das Ende, sondern der Beginn einer neuen Phase. Unternehmen erhalten Zugang zu Kapital, das Vertrauen der Investoren und den Eintritt in globale Märkte. Das Wichtigste sind Reife, Offenheit und die Bereitschaft zum Wachstum. Die Antwort auf die Frage, warum Unternehmen an die Börse gehen, ist einfach: für Skalierung, Stabilität und Transformation in eine öffentliche Kraft.